挥发性 - DGSO百科

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1、挥发性 huīfāxìng(1) volatility ∶可挥发的性质或状态(2) volatileness ∶挥发的性质和状态,挥发性是指化合物由固体或液体变为气体或蒸汽的过程。物理性质之一。2、在金融业,也是常用语。具体指在一定具体时间内,某金融工具价格变化的标准偏差。常用来量化金融工具的风险,以年度百分值表达。标准偏差是统计学上的术语,意指对真值的分散程度。

词义

挥发性 huī fā xìng
(1) [volatility] ∶ 挥发的性质或状态
汽油的高挥发性是冷发动机发动中的优点
(2) [volatileness] ∶挥发的性质和状态
挥发性是指化合物由固体或液体变为气体或蒸汽的过程。物理性质之一。

参考

一种物质的挥发性是指它从液体固体变成气体的倾向。有一类被称为挥发性有机物(VOCs)的污染物,这些化合物一旦暴露到空气中就会迅速地从液体或固体变成气体。一种物质越容易挥发,越有可能消失到空气中。
挥发性的药物有:浓盐酸
液体挥发

液体挥发

词义

挥发性(volatility)一词,在化学有一个意思,但在金融业,也是常用语。其具体指在一定具体时间内,某金融工具价格变化的标准偏差。常用来量化金融工具的风险,以年度百分值表达。标准偏差是统计学上的术语,意指对真值的分散程度。金融工具引用这个概念来描述自身价格波动的不确定性。挥发性是无关价格变动方向的。如果股票整日价格是一个固定值,则当日的挥发性为零,如果日价格变动标准偏差是0.01,则当日的挥发性是等于0.01除以1/256 平方根。(假设一年256个交易日)。历史的挥发性是指已经成型的过去的变动情况,隐含的挥发性是指市场现在的预期(由股票选择权反算)。对未来挥发性的评估方法类似保险业风险评估保费的方法。

应用

在股票中

挥发性是盈利和亏损的速度,以及盈利和亏损的频率。一项投资越有挥发性,你可能的盈亏就越大。举例:股票比大多数固定收入投资(债券)价格变动更快。经营良好的大公司股票比新的小公司股票价格变动更慢。公司的经营越可预言,价格变动越小。
挥发性是短期投资最大的风险。有时,如果你等,持有股票直到市场下跌趋势结束,它的影响可能降低。就像,如果你持有债券直到债券到期,那么市值的变化不会冲击票面价格和利息。这就是为什么时间可以减低风险。
挥发性可能是你严重的问题。如果你计划卖掉股票去付你的房屋头款或其他紧急的开支。当股票价格戏剧性下跌时,你可能不足于弥补你得成本。或者,你可能如此在乎下跌,你卖了。这不仅锁定你得损失,也使你不再拥有你得投资。如果价格反弹,你将不能分享它可能的复元。历史上,股票市场主要的下跌——包括市场崩盘和熊市,当市值下跌20%以上——最终都会收复失地。
另一种处理挥发性的方法,是资本化它。如果股票戏剧化增值,卖掉它转投其他。如果你卖的股票跌了,你可以再买它,并且等,看它是否自己重复。

在股票选择权中

任何金融衍生契约的价格(例如股票选择权)和它的基本资产的挥发性是相应的。一般的,基本资产越有挥发性,其衍生契约越值钱。当市场给契约定了价,这价就意味着一个隐含挥发性。
隐含挥发性和历史挥发性有关,但二者不同。历史挥发性是直接测量一段时间(如21天)基本资产的价格变化。相反,隐含挥发性是由衍生契约本身的市值决定,不是由基本资产。因此,同一基本资产下的不同衍生契约具有不同的隐含挥发性。挥发性倾斜(VOLATILITY SKEW)发生在股票选择权中:低执行价(DELTA 高)契约比高执行价(DELTA 低)契约隐含挥发性高。近期契约比远期契约隐含挥发性高。
影响挥发性最有力的因素是对市场隐含冲击的事件。例如:盈利报告发表日,可以发现实际的挥发性将明显上升;相应地,我们也可以看到隐含挥发性在盈利报告发表日之前上升。当股价消化消息之后,隐含挥发性将减低。
选择权定价不是简单地为股价的函数。它是6个在变量的函数:隐含挥发性,股价,时间,执行价,利率,股息。所以,成功地股票选择权交易必须考虑3个因素:股价的变动方向,股价变动的时间,未来的挥发性预想。
挥发性在股票选择权定价中起到重要角色。股票的挥发性是随时间变化的。一个要点,当挥发性低时,是买股票选择权的时候,当挥发性高时,是卖股票选择权的时候。